Коммерческая эффективность инвестиций

Прежде чем определить показатель, который характеризует коммерческая эффективность инвестиций, необходимо вычислить показатели, в основе которых лежит абсолютная эффективность инвестиций.

Для расчета абсолютной эффективности используют формулу:

где Эфj – эффект экономики, который получается на j-м шаге расчетного периода, как разница между оттоком и притоком средств.

Пj –  приток средств на j-м шаге расчетного периода, руб.;

Оj –  отток средств на j-м шаге расчетного периода, руб.;

vj –  коэффициент дисконтирования.

Для того, чтобы признать инвестиционный проект эффективным, показатель абсолютной эффективности инвестиций должен превышать 0.

Производный показатель коммерческой эффективности инвестиций вычисляется при помощи следующих показателей. 

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД), который так же называют интегральным экономическим эффектом ИЄЄ или Net Present Value, NPV.
2. ИЭЭ показывает превышение дисконтированного притока средств над дисконтированным оттоком средств за расчетный период и рассчитывается по формуле:



где  Т – горизонт расчета.

От величины ИЭЭ зависит коммерческая эффективность инвестиций. Чем больше показатель ИЭЭ, тем более эффективным считается проект. При отрицательном ИЭЭ проект официально можно признать неэффективным.

Существует зависимость между ИЭЭ и нормой дисконта. При увеличении нормы дисконта ИЭЭ  уменьшается.

ИЭЭ уменьшается при увеличении капитальных вложений.

Чем больше ИЭЭ тем больше расчетный период.

Можно сравнить два проекта по величине ИЭЭ с учетом барьерных точек.

3. Внутренняя норма дисконта (ВНД), которая так же носит название внутренней нормы рентабельности, внутренней нормы доходности,  Internal Rate of Return, IRR.
4. Индексы доходности.
5. Срок окупаемости.
6. Различные показатели, которые косвенно характеризуют эффективность проекта.